{"id":163,"date":"2023-03-06T16:35:22","date_gmt":"2023-03-06T19:35:22","guid":{"rendered":"https:\/\/crtarteecomunicacao.com.br\/relatorioanual\/?page_id=163"},"modified":"2024-04-22T14:45:11","modified_gmt":"2024-04-22T17:45:11","slug":"cenario-macroeconomico","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/relatorioanual2023.visaoprev.com.br\/?page_id=163","title":{"rendered":"Cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico"},"content":{"rendered":"\t\t
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A infla\u00e7\u00e3o deu o tom do cen\u00e1rio econ\u00f4mico mundial em 2023. Os Bancos Centrais precisaram reagir a \u00edndices mais altos e resistentes que o esperado, elevando as taxas de juros b\u00e1sicas. Esse ambiente afetou as expectativas do mercado em regi\u00f5es importantes como Estados Unidos e Europa. Al\u00e9m disso, os riscos geopol\u00edticos com conflitos em diferentes territ\u00f3rios geraram ainda maior instabilidade.<\/p>

Nos Estados Unidos, a taxa b\u00e1sica de juros bateu o maior n\u00edvel dos \u00faltimos 15 anos, atingindo 5,50%. As curvas futuras acompanharam o movimento, com o Treasury de 10 anos chegando pr\u00f3ximo a 5% anuais, afetadas tamb\u00e9m pela piora da situa\u00e7\u00e3o fiscal do governo. A cada novo an\u00fancio do Banco Central norte-americano (FED), o mercado se agitava, seja pela cren\u00e7a de uma m\u00e3o mais pesada, jogando as taxas de juros futuras para cima e os pre\u00e7os dos ativos de risco para baixo, seja por uma m\u00e3o mais leve, trazendo as taxas de juros futuras para baixo e subindo os pre\u00e7os dos ativos de risco.<\/p>

\u00c0 medida que o quadro evolu\u00eda, pode-se notar que, apesar do aumento das taxas de juros, a economia norte-americana seguia forte, com bons indicadores de emprego. Passou-se, ent\u00e3o, a apostar em um pouso suave, com uma din\u00e2mica inflacion\u00e1ria melhor e a perspectiva de uma queda mais r\u00e1pida dos juros. Os ativos de risco se beneficiaram desse ambiente que, somado ao otimismo do mercado com setores como os da intelig\u00eancia artificial e biomedicina, impulsionou o valor das a\u00e7\u00f5es. O S&P500 encerrou 2023 com valoriza\u00e7\u00e3o de 24,3% e o Nasdaq obteve ganho de 43,4%, ambos perto de suas m\u00e1ximas hist\u00f3ricas.<\/p>

Na Europa, as discuss\u00f5es tamb\u00e9m giraram em torno do controle inflacion\u00e1rio e da dose correta de juros a ser adotada. Nesse caso, por\u00e9m, a discuss\u00e3o ocorreu em um territ\u00f3rio muito pr\u00f3ximo do conflito R\u00fassia-Ucr\u00e2nia, fator que afetou de forma significativa as economias da regi\u00e3o.<\/p>

J\u00e1 a China viveu um contexto econ\u00f4mico diferente: seu tema principal n\u00e3o foi a infla\u00e7\u00e3o, mas o crescimento econ\u00f4mico. O ano abriu com perspectivas positivas que acabaram sendo dragadas pela interven\u00e7\u00e3o governamental e a crise hist\u00f3rica no setor imobili\u00e1rio. Ao longo do ano, apesar dos cortes de juros e incentivos do governo, o mercado continuou adverso, com os ativos de risco fechando o ano com fraco desempenho.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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2023 foi marcado pela alta volatilidade, com varia\u00e7\u00f5es acentuadas nos pre\u00e7os dos ativos durante todo o ano. Houve v\u00e1rios motivos de incerteza no mercado que resultaram no aumento das taxas de juros futuras dos t\u00edtulos p\u00fablicos, na queda dos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es e na eleva\u00e7\u00e3o dos spreads de cr\u00e9dito privado \u2013 como os casos das Lojas Americanas e da Light.<\/p>

A aprova\u00e7\u00e3o do novo arcabou\u00e7o fiscal representa um esfor\u00e7o importante por parte do governo.\u00a0 O crescimento econ\u00f4mico foi forte no primeiro semestre, com um impulso ainda maior no segundo em fun\u00e7\u00e3o do controle inflacion\u00e1rio, do in\u00edcio dos cortes de juros b\u00e1sicos, da boa performance das contas externas, da aprova\u00e7\u00e3o da reforma e da eleva\u00e7\u00e3o da nota de rating soberano do pa\u00eds por diferentes ag\u00eancias de risco.<\/p>

No entanto, o mercado internacional passou a tomar o lugar das vari\u00e1veis internas como fator de risco. Os pre\u00e7os dos ativos come\u00e7aram a flutuar conforme o humor dos investidores externos. A cada nova not\u00edcia sobre a taxa de juros norte-americana, o mercado brasileiro reagia. Por fim, com um ambiente interno positivo e um mercado externo mais confiante, os ativos apresentaram valoriza\u00e7\u00e3o relevante no ano.<\/p>

O \u00edndice IMA-B5, que reflete o desempenho dos t\u00edtulos p\u00fablicos de curto prazo indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, alcan\u00e7ou ganho de 12,13% em 2023. O \u00edndice IMA-B5+, que retrata a performance dos t\u00edtulos p\u00fablicos de longo prazo indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, atingiu 19,28%. O Ibovespa ficou com 22,28% de valoriza\u00e7\u00e3o, superando os 134 mil pontos, um recorde hist\u00f3rico. O CDI m\u00e9dio foi de 13,05% e a infla\u00e7\u00e3o (IPCA) fechou o ano em 4,62%.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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Dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE) revelam que a parcela idosa da popula\u00e7\u00e3o foi de 11,3%, em 2012, para 15,1%, em 2022. Diante da percep\u00e7\u00e3o dessa realidade e da reforma da Previd\u00eancia Social, os brasileiros v\u00eam despertando, ainda que lentamente, para a import\u00e2ncia do planejamento previdenci\u00e1rio.<\/p>

Globalmente, devido \u00e0 press\u00e3o do aumento cont\u00ednuo da longevidade, os sistemas previdenci\u00e1rios de diferentes pa\u00edses est\u00e3o tendo que se adaptar para assegurar a qualidade de vida da popula\u00e7\u00e3o. Segundo pesquisa divulgada pela OCDE, as entidades fechadas de previd\u00eancia somam, mundialmente, mais de US$ 35 trilh\u00f5es em reservas.<\/p>

No Brasil, o setor deve assinalar, no consolidado de 2023, um crescimento em torno de 5%. De acordo com estat\u00edsticas da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades Fechadas de Previd\u00eancia Complementar (Abrapp), o setor impacta a vida de mais de 8 milh\u00f5es de pessoas, sendo 3 milh\u00f5es de ativos, 880 mil assistidos e 4,2 milh\u00f5es de dependentes registrados. No total, 273 entidades operam 1.186 planos que pagam anualmente R$ 88,6 bilh\u00f5es em benef\u00edcios previdenci\u00e1rios. O patrim\u00f4nio do setor atinge a marca de R$ 1,21 trilh\u00e3o.<\/p>

Segundo a Abrapp, um dos indicadores mais positivos do sistema brasileiro mostra que sua solv\u00eancia est\u00e1 alinhada com as principais economias mundiais. A solv\u00eancia de todos os planos de benef\u00edcios marca um \u00edndice de 97%. Com o fechamento de 2023, essa taxa deve ser ainda melhor em fun\u00e7\u00e3o da queda do d\u00e9ficit apresentado por alguns planos.<\/p>

Em setembro de 2023, o d\u00e9ficit total era de R$ 43 bilh\u00f5es, praticamente est\u00e1vel em rela\u00e7\u00e3o a dezembro de 2022 (R$ 42,3 bilh\u00f5es). Em ambos os casos, bem abaixo do d\u00e9ficit de 2021, no auge da crise da pandemia, quando se chegou a R$ 53,4 bilh\u00f5es em dezembro. J\u00e1 o super\u00e1vit registrou leve aumento, indo para R$ 26,9 bilh\u00f5es, em setembro de 2023, contra os R$ 26,3 bilh\u00f5es de dezembro de 2022.<\/p>

Ainda s\u00e3o esperados os n\u00fameros finais relativos aos balan\u00e7os das entidades em 2023, mas o setor se prepara para a continuidade de seu crescimento com base nos seguintes pilares: aprimoramento do arcabou\u00e7o regulat\u00f3rio, moderniza\u00e7\u00e3o das regras dos planos (com maior flexibilidade e incentivos para ades\u00e3o), governan\u00e7a e controles ainda mais robustos, maior uso de tecnologia e maior difus\u00e3o da educa\u00e7\u00e3o financeira e previdenci\u00e1ria entre a popula\u00e7\u00e3o.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Mundo A infla\u00e7\u00e3o deu o tom do cen\u00e1rio econ\u00f4mico mundial em 2023. Os Bancos Centrais precisaram reagir a \u00edndices mais altos e resistentes que o esperado, elevando as taxas de juros b\u00e1sicas. Esse ambiente afetou as expectativas do mercado em regi\u00f5es importantes como Estados Unidos e Europa. Al\u00e9m disso, os riscos geopol\u00edticos com conflitos em […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1750,"parent":63,"menu_order":17,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-163","page","type-page","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/relatorioanual2023.visaoprev.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/pages\/163","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/relatorioanual2023.visaoprev.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/relatorioanual2023.visaoprev.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/relatorioanual2023.visaoprev.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/relatorioanual2023.visaoprev.com.br\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=163"}],"version-history":[{"count":24,"href":"https:\/\/relatorioanual2023.visaoprev.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/pages\/163\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2190,"href":"https:\/\/relatorioanual2023.visaoprev.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/pages\/163\/revisions\/2190"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/relatorioanual2023.visaoprev.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/pages\/63"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/relatorioanual2023.visaoprev.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/1750"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/relatorioanual2023.visaoprev.com.br\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=163"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}